Фьючерс для новичка: как играть на курсах валют

Несколько дельных стратегий для трейдинга фьючерсами

Опишем вкратце две наиболее популярных стратегии торговли фьючерсами:

1. Хеджирование – суть метода сводится к тому, что трейдер «играет» в противоположных направлениях, тем самым защищая себя от непредсказуемых скачков цен. Такой подход сводит к минимуму риски, но вместе с этим уменьшает потенциальную прибыль. Чтобы остаться в плюсе, необходимо правильно выбрать момент закрытия контрактов. При этом есть тенденция: чем ближе окончание фьючерсного контракта, тем ниже необходимость в страховании сделки и меньше доход от нее.
2. Спекуляция – торговая стратегия, предусматривающая проведение серии операций с большим кредитным плечом и нацеленная на извлечение прибыли из разницы котировок. Спекуляции возможны только на стихийных рынках с выраженными колебаниями цен. Сделки необходимо заключать в сжатые сроки и в большом количестве, закрывая их сразу после получения профита.

Грамотно используя любую из этих стратегий, вы сможете получать хорошую прибыль при торговле фьючерсами на Forex. Но, конечно, если вы начинающий трейдер, то придется потратить некоторое время на то, чтобы овладеть торговым терминалом и всеми его инструментами. Чтобы избежать убытков на самом старте, рекомендуем для начала отточить навыки посредством демо-счета.

Сколько можно купить фьючерсов на 1000/5000/10000 USD?

Сумма возможных сделок и количество приобретенных фьючерсов зависят от цены, а также комиссионных сборов и наличия либо отсутствия кредитного плеча. Кредитным плечом называют сумму, которая предоставляется трейдеру брокером для осуществления крупных сделок.

Изначально обладая суммой в 1 тыс. дол. и решив приобрести пакет фьючерсов на 10 тыс. дол., трейдер обращается к кредитору, получая недостающую сумму. При этом брокер страхует свои деньги, ограничивая количество сделок и допустимое снижение цены фьючерса.

Без кредитного плеча

Полагаясь только на свои деньги, трейдер может приобрести столько контрактов, сколько сможет оплатить. В оплату входит не только стоимость фьючерса, но и комиссия биржи, поддерживающая маржа. После оплаты контракта эта сумма будет заморожена на счете и недоступна для операций с ней. По окончании срока действия контракта осуществится продажа фьючерса, трейдер снова получит возможность распоряжаться либо поступившими средствами, либо полученными активами.

C кредитным плечом

Размер кредитного плеча, предоставляемого брокером, составляет 1:14 либо 1:17, т. е. деньги трейдера будут составлять 14 либо 17 часть суммы. Для подсчета количества контрактов потребуется разделить сумму депозита, необходимую для 1 сделки, на размер гарантийного обеспечения.

Под гарантийным обеспечением подразумевается та часть денег, которая принадлежит самому трейдеру, а не взята им у брокера взаймы. Если размер депозита 1000 дол., а стоимость 1 контракта 5 тыс. дол., то трейдер может приобрести не более 5 фьючерсов этого вида.

Принципы торговли фьючерсами: ликбез для новичков

Тем, кто только пробует свои силы на рынке фьючерсных контрактов, будет полезно узнать следующие нюансы:

• Главное условие успешной торговли – грамотный технический анализ. Для корректного прогнозирования цен в будущем необходимо учитывать предыдущие котировки.
• Фундаментальный анализ, то есть финансовые и производственные показатели компании, чьими активами вы торгуете, играют второстепенную роль.
• Начинать торговлю лучше с высоколиквидных активов. К примеру, фьючерсов на акции крупных банков.

На заметку: небольшое гарантийное обеспечение сделок побуждает начинающих трейдеров одновременно заключать множество контрактов. Недостаточно глубокий анализ часто приводит к просадкам и досрочному закрытию сделок. Чтобы избежать убытков, тщательно планируйте каждую покупку и продажу, а также выставляйте стоп-лоссы.

Отличия фьючерса от акции

Очень часто акции являются базовым активом для фьючерса. Просто хочу пояснить, что акция-это ценная бумага. И владея данной бумагой имеются те или иные права на компанию. Но к фьючерсам на акции-это не имеет никакого отношения. Ведь акции выпускает предприятие, компания, а контракт-это производная и его никто не выпускает.

Биржа делает спецификацию на контракты и некие правила торговли ими. И если по владению акциями электронная запись хранится в депозитарии, то по фьючерсам там записей нет и не будет. Вот почему еще выгодно торговать фьючерсами.

Некоторые брокеры берут плату за депозитарий при торговле акциями, а за торговлю фьючерсами депозитарий вообще не участвует. Ведь покупка/ продажа фьючерса-это лишь договоренность между покупателем и продавцом.

Но все-таки у акций тоже есть неоспоримые преимущества, которые для многих инвесторов являются самыми важными.

К примеру, заработок на дивидендах от компании-эмитента акций. Ведь дивиденды могут быть очень хорошие и стать отличным пассивным источником дохода. А при торговле фьючерсами ни о каких дивидендах речи быть не может.

Если взять наш пример по всей этой статье, акции Сбербанка, то по ним дивиденды еще не выплачены. Можно прикупить акции и получить дивиденды. А вот по фьючерсам на акции Сбербанка  никаких дивидендов нет и быть не может.

Выписка из графика дивидендов по всем акциям

И акции инвестор может держать в портфеле годами, а вот за сроком действенности фьючерса нужно следить, ведь многие фьючерсы поставочные, а это значит, что вам могут поставить какой-то товар. Ну а если взять из примера выше наши фьючерсы на Сбербанк, то поставят вам акции Сбербанка на брокерский счет.

Кстати, такое незначительное замечание по поводу лотов  акций и фьючерсов. Если посмотреть паспорт акций и контрактов,то и те и эти торгуются как бы лотами. Только в акциях того же Сбербанка в 1 лоте будет 10 акций, а 1 фьючерс Сбербанка закладывается 100 акций Сбербанка.

Форма простой заявки на покупку активов: слева-акций Сбербанка, справа-фьючерсов на акции Сбербанка

Вот как раз эти лоты и пригодятся для расчетов, если вы не закроете все позиции по фьючерсам до даты погашения. В соответствии с тем, сколько у вас контрактов было куплено, будет рассчитываться сколько вам акций Сбербанка поставить на счет.

Но, друзья, не пугайтесь, что вы забудете про даты погашения контрактов и вам закинут акции Сбербанка, с которыми вы не знаете, что делать.

К работе с фьючерсами привыкаешь также быстро, как когда-то к работе с акциями. У меня еще ни разу не было, что я забыла про экспирацию и мне принудительно закрыли позицию и поставили активы.

Особенности торговли фьючерсами на Московской Бирже

Кредитное плечо

Ключевым отличием (и, пожалуй, одним из главных преимуществ) работы с фьючерсом от работы с любым из базовых активов является то обстоятельство, что частному инвестору не обязательно располагать всей суммой на покупку фьючерса на момент заключения контракта.

Биржа как гарант выполнения сделки предоставляет бесплатное кредитное плечо и требует от инвестора внести только часть суммы в качестве гарантии выполнения фьючерсного контракта, и называется «гарантийное обеспечение».

Таблица из терминала Quik с данными о ГО торгуемых мной фьючерсов

В зависимости от того, что за базовый актив является основой для фьючерса, диапазон гарантийного обеспечения варьируется на Московской бирже от 8 до 13% от основной стоимости контракта.

Экономия на комиссиях

Другим важным преимуществом работы с фьючерсами являются более низкие комиссии по сравнению с фондовым рынком.

При работе с акциями ключевой и самой существенной комиссией является плата депозитарию за электронное хранение и учет ценных бумаг. В случае с фьючерсами требований по депозитарному хранению и учету нет, и комиссия платится только бирже как гаранту выполнения сделки и брокеру за посредничество и оказание услуг по торговле на бирже.

Возможность работы с короткой продажей

При работе с фьючерсными контрактами не возникает ограничений по короткой продаже – возможности у покупателя продать базовый актив, на который заключен контракт, не владея самим активом.

Фьючерсы – это производные инструменты, поэтому их продажа или покупка определяет лишь действие, без необходимости брать «взаймы» у брокера необходимые базовые активы (например, акции или облигации) с обязательной необходимостью их обязательного последующего возврата, чаще всего с процентами.

При организации торговли производными финансовыми инструментами на Московской бирже значения базового актива (количество, качественные характеристики, упаковка, нанесение специальной маркировки, если речь идет, к примеру, о сырьевых товарах) прописываются в спецификации к основному договору и являются стандартизированными параметрами для торговой площадки, поскольку биржа проводит их трейдинг.

Ключевым моментом является обязательство как продавца, так и покупателя исполнить фьючерсный контракт по обговоренным в договоре сроку выкупа и цене. При этом МБ выступает гарантом совершения сделки.

Типы фьючерсных контрактов

Фьючерсные контракты могут быть поставочными или расчетными.

При поставочном фьючерсном контракте покупатель обязуется купить у продавца заранее обговоренное в спецификации значение (количество) базового актива непосредственно по той цене, которая по утвержденной методике фиксируется на дату последних торгов.

Пример поставочного фьючерсного контракта на примере фьючерса на акции Сбербанк

Если срок фьючерсного контракта закончился, а продавец не в состоянии поставить базовый актив покупателю, Московская биржа как гарант сделки накладывает на продавца штраф, компенсируя покупателю его потери.

При беспоставочном (расчетном) фьючерсе денежные расчеты между продавцом и покупателем по договору проводятся только на разницу суммы между ценой фьючерса и рыночной ценой базового актива в момент, когда контракт исполняется. Физической поставки базового актива не происходит.

Пример беспоставочного контракта на примере фьючерса на индекс РТС

Это удобный способ расчетов в том случае, когда есть цели хеджирования (страхования) рисков от изменения цены базового актива или в случае проведения спекулятивных операций.

Чем лучше торговать на фондовом рынке – акциями или фьючерсами

Как мы уже неоднократно говорили, любой биржевой инструмент и актив имеет как свои плюсы, так и минусы. Четко обозначить границы, где один из них становится лучше другого, попросту невозможно. По сути, каждая ситуация, каждая стратегия требует выбора определенного финансового инструмента, который именно в этом случае окажется оптимальным.

Очевидно, что невозможно дать точный ответ и на вопрос – что лучше, акции или фьючерсы. Но мы постараемся определить основные характеристики и параметры выбора:

• Акции – идеальный выбор для долгосрочных стратегий, инвестирования, но пригодны и для активных спекуляций с целью быстрого наращивания капитала. Имеют физический носитель, для успешной торговли акциями часто достаточно лишь знаний фундаментального анализа и изучения новостных лент. Подходят для новичков только в случае наличия достаточного капитала для формирования сбалансированного инвестиционного портфеля.
• Фьючерсы – это срочный инструмент, «жизнь» которого не превышает 3 месяцев. Поэтому они идеальны для активных краткосрочных спекуляций и совсем не подходят для целей инвестирования. Не требуют большого капитала, поэтому с них можно начинать знакомство с возможностями биржи.
• Профессионалы выбирают диверсификацию рисков и комбинируют в своем портфеле разные инструменты: акции, валюту, фьючерсы, опционы, деривативы. За счет этого они снижают риски и имеют возможность увеличивать прибыль за счет грамотного перераспределения средств между наиболее доходными активами.

Как купить фьючерс

Торговать фьючерсами можно на Срочном рынке Московской биржи. Доступ к данному рынку должен  оговариваться вами с брокером при выборе тарифа. Например, в моем проекте «Разгоняем счет с 50 000 до 100 000 рублей» используется тариф «Единый Дневной» брокера Финам. Вы можете выбрать любого брокера: Финам, Тинькофф,Сбербанк, ВТБ, БКС, но прежде нужно открыть брокерский счет.

Выписка из личного моего кабинета, как инвестора через брокера Финам

И он вполне меня устраивает по всем характеристикам, плюс дает возможность  торговать и на Срочном рынке фьючерсами, и акциями на  Фондовом рынке и иностранными бумагами, и на Валютном рынке.

Условия тарифа «Единый Дневной» для торговли фьючерсами на Срочном рынке

Далеко не все тарифы имеют доступ для торгов к Срочному рынку, а многие тарифы  дают возможность брокеру торговать и на фондовом,  и на срочном и даже на валютном рынках.

Сами тарифы могут объединять все три площадки, но торговать можете как хотите, можно хоть на одной площадке. Даже брокерский счет будет один и денежные средства вы можете спокойно  использовать на всех площадках.

Настройка торгов для работы с фьючерсами собственно ничем не отличается от настройки при торговле акциями. Но обязательно ознакомьтесь с спецификацией выбранных контрактов либо на сайте Московской биржи, либо в терминале Quik.

Некоторые параметры из специфики фьючерсного контракта в терминале для торговли Quik

В эту спецификацию входит достаточно специфичная информация, свойственная только фьючерсным контрактам:

1. Тип контракта
2. начало обращения
3. Последний день обращения
4. Дата исполнения
5. Гарантийное обеспечение

Для покупки фьючерсного контракта-один из способов будет выставление простой заявки на покупку. В этой заявке мы указываем цену по которой хотим приобрести контракты и количество лотов.

Через простую заявку можно как купить, так и продать фьючерсы

Подать заявку на покупку, указав количество лотов и цену. Конечно писать какое вздумается значение цены и кол-ва лотов нельзя. Это все нужно высчитывать. Я обычно это делаю через свой журнал сделок. Данный журнал позволяет быстро рассчитать то кол-во контрактов, которое вы можете себе позволить по рискам.

Мой журнал сделок для торговли фьючерсами. Без него у вас не будет прибыли

Еще хотела сделать акцент на явном преимуществе фьючерсов перед акциями в гарантийном обеспечении. Этот параметр у каждого фьючерса свой и он позволяет не оплачивать при приобретении фьючерсов всю его стоимость а только ту, которая заложена в цифре гарантийного обеспечения.

Как пример, ГО у фьючерса на акции Сбербанка

Всегда можно посмотреть какой процент составляет это ГО от полной стоимости одного контракта любого фьючерса.

Например, у фьючерса на акции Сбербанка ГО составляет 17% от стоимости контракта

Вернемся к нашему примеру, когда мы приобрели с помощью простой заявки контракт. После ее исполнения   в терминале Quik можно будет смотреть цифру в виде вариационной маржи. Эта цифра показывает нам нашу промежуточную прибыль или убыток по нашей сделке.

Выписка из торгового терминала Quik по состоянию вариационной маржи

Хотя мне кажется это не совсем удобно, и я обсчитываю потенциальную прибыль или убыток в журнале сделок.

Часто новичков пугают тем, что у фьючерсов есть дата погашения и им опасно торговать. Так вот, покупать и продавать его можно сколько угодно, лишь бы выдерживал ваш брокерский счет  и торговая стратегия. Главное посматривать на дату погашения контракта. И в эти дни не открывать никаких сделок, а те, что открыты, просто стараемся закрыть.

Выписка из программы Quik по данным, касающимся погашения контрактов, которыми я торгую

Давайте дальше разбираться. У каждого фьючерса имеется . И у базового инструмента может быть несколько фьючерсов. Они все имеют разную ликвидность и разную дату исполнения. Помимо этого, все эти фьючерсы отличаются от рыночной стоимости базового.

Сокращенный список базового актива для фьючерсов с расшифровкой

Давайте разберем на примере акций Сбербанка. На данный момент стоимость одной акции на рынке 230 рублей за акцию. Ближайший к погашению контракт имеет стоимость  25265 рублей, но вносить в качестве гарантийного обеспечения всю сумму не надо.

Сейчас цена на графике фьючерса позади  цены базового инструмента, но по мере приближения даты погашения, ценовая разница будет уменьшаться

Расчеты цены фьючерса здесь не берем во внимание

Сравнение цены акции Сбербанка и фьючерса на акции Сбербанка

Чем обусловлена такая ценовая разница? Просто в ценах акций цена уже реально заложена внешними факторами, спросом  и т.п. А в фьючерсном контракте цена заложена будущими ожиданиями. На данный момент она явно завышена.

Коды фьючерсов

Чтобы не тратить много времени на поиск и запись определенного вида фьючерса, используют коды. “Тикер” (код продукта) – это короткая форма названия контракта и месяца, в который будет осуществляться поставка.

Код состоит из трех элементов (AMY):

A – базовый актив, записывается в виде двух символов (например, OJ – Orange Juicе);

M – месяц исполнения (т.е. месяц окончания контракта);

Y – год исполнения (2009 будет записываться как 9, а 2015 как 15).

Январь	Февраль	Март
F	G	H
Апрель	Май	Июнь
J	K	M
Июль	Август	Сентябрь
N	Q	U
Октябрь	Ноябрь	Декабрь
V	X	Z

NGX1, RIM4, GCU9

Сокращения помогают легко расшифровать символы и коды, используемые для обобщения конкретных товаров.

Как торговать фьючерсами

Ничего сложно в процедуре, как купить фьючерс, нет. Вы просто находите нужный дериватив по тикеру в своем торговом терминале – и оформляете сделку точно также, как если бы вы покупали акцию или облигацию.

Торги фьючерсами ведутся на Мосбирже, на секции FORTS (ФОРТС). Расписание торгов (время московское):

• 00 – 14.00 – основная торговая сессия (дневной расчетный период);
• 00 – 14.05 – дневная клиринговая сессия (промежуточный клиринг);
• 05 – 18.45 – основная торговая сессия (вечерний расчетный период);
• 45 – 19.00 – вечерняя клиринговая сессия (основной клиринг);
• 00 – 23.50 – вечерняя дополнительная торговая сессия.

Чтобы начать торги на ФОРТС, достаточно перевести на нее деньги с основного брокерского счета. Технически в этом ничего сложного – многие брокеры позволяют даже торговать акциями, облигациями, ETF и деривативами вообще с одного счета, без переключения между рынками.

Другое дело, что зарабатывать на фьючерсах сложнее, чем это кажется с первого взгляда. Казалось бы, чего уж проще – спрогнозировал, куда пойдет цена (вверх или вниз), купил фьюч – и получай свою маржу Прям почти как форекс. Но почему большинство трейдеров сливают капитал или же торгуют с небольшой прибылью, примерно 10-15% в год?

Давайте посмотрим на примере, как торговать фьючерсами.

К примеру, у вас есть свободными 25 000 рублей, и вы решили купить фьючерс на обыкновенные акции Сбербанка. Цена контракта – 22 557 рублей. Гарантийное обеспечение – 4369 рублей. В одном фьючерсе содержится 100 акций Сбербанка. Это значит, что фактически за 4369 рублей вы покупаете 100 акций Сбербанка и можете на них спекулировать. Если бы вы покупали акции Сбера по рыночной цене, то заплатили бы 242 рубля за штуку – для покупки 100 штук (10 лотов) понадобилось 24 200 рублей. Но вы покупаете 5 фьючерсов и тратите на это 21 845 рублей.

Теперь, допустим, цена Сбербанка повышается на 8 рублей до 250 рублей, а фьючерса, соответственно, до 23 300 рублей. Сколько вы можете заработать?

• На акциях Сбербанка: (250 * 100) – (242 * 100) = 800 рублей.
• На фьючерсах: (23300 * 5) – (22557 * 5) = 3715 рублей.

Разница, как говорится, очевидна.

В чем здесь опасность? Вместе с изменением цены базового актива и цены фьючерса меняется и размер гарантийного обеспечения. Если цена уйдет не в вашу сторону (акции Сбербанка не вырастут, а упадут на те же 8 рублей), то вы получите убыток по счету в размере 7275 рублей. Значит, у вас на счете должна быть как минимум такая же сумма. Если ее не будет – брокер принудительно закроет позицию.

Следовательно, «пересидеть» во фьючерсах не получится, как в случае с акциями. Если стоимость ценных бумаг падает, вы можете усредняться или просто ждать восстановления цен. Если же цена фьючерса уйдет не в вашу сторону, то можно потерять весь капитал разом.

Спрэд во фьючерсах: трехуровневая стратегия

Еще более сложная стратегия, которая предусматривает заработок не на самом спреде, а на их разнице. В такой тактике используются три фьючерса на одинаковый базовый актив с различными сроками истечения. Трейдеры этот тип стратегии называют «бабочкой». Длинный спред «бабочка» формируется из длинного ближнего и короткого дальнего спредов. Короткий спред «бабочка» — из короткого ближнего и длинного дальнего. Иными словами, если есть 3 контракта с датами окончания 1, 2 и 3, то ближний спред — это разница между ценами контрактов с датами 1 и 2, дальний спред — разница между контрактами с ценами 2 и 3. Сам спред «бабочка» рассчитывается как разность между суммой (разностью) ближнего и дальнего спредов.

Рассмотрим пример с аналогичными выше базовыми условиями: стоимость августовского контракта в июне — 29,8 рублей, октябрьского 30,5 рублей («дельта ближнего спреда»: 29,8-30,5 = -0,7), декабрьского — 31,5 («дельта дальнего спреда»: 30,5-31,5 = -1)

1. Длинный спред «бабочка»

Инвестор открывает позицию на покупку по ближнему спреду (покупает августовский контракт и продает октябрьский) и одновременно открывает позицию на продажу по дальнему спреду (октябрьский контракт уже открыт на продажу, следовательно декабрьский контракт покупается). «Дельта  открытия» (разница между ближним и дальним спредом) составит (-0,7)-(-1)=0,3.

В июле стоимость контрактов меняется следующим образом:

• августовский фьючерс с 29,8 руб. вырастает до 29,9 руб.;
• октябрьский фьючерс с 30,5 руб. вырастает до 30,6 руб.;
• декабрьский фьючерс с 31,5 руб. вырастает до 31,8 руб.

Размер ближнего спреда остался неизменным — так и остался равен -0,7, а дальний спред ослабел: если в момент открытия его значение было (-1), то теперь он стал равным (30,6-31,8 = -1,2). Общее значение спреда «бабочка» в момент закрытия составит (-0,7)-(-1,2) = 0,5. То есть, если в момент открытия его значение было 0,3, а сейчас оно 0,5, то общий спред «бабочка» усилился и прибыль инвестора составит 0,5-0,3 = 0,2 рубля для каждого доллара.

1. Короткий спред «бабочка»

Инвестор продает августовский и декабрьский фьючерсы и покупает октябрьский. Допустим, стоимость декабрьского контракта снизилась с 31,5 рублей до 31,0 при прочих равных условиях. «Дельта» ближнего спреда у нас осталась такой же — (-0,7), «дельта закрытия» дальнего спреда с (-1) превратилась в  (-0,5). «Дельта закрытия» = (-0,7)-(-0,5) = -0,2. «Дельта прибыли» = «Дельта открытия» — «Дельта закрытия»: 0,3-(-0,2) = 0,5 рубля для каждого долларового контракта.

Резюме: данная стратегия сложна для понимания только лишь на первый взгляд. Возьмите карандаш и бумагу, снова с калькулятором прорисуйте все расходы и доходы, и вы быстро поймете, что к чему. Спред во фьючерсах удобен тем, что он автоматически перестраховывает открытые сделки. И пусть прибыль не оказывается максимальной, происходит существенная минимизация рисков.

Порядок заключения и исполнения сделок купли-продажи

Выделяют три основные стратегии торговли фьючерсами, позволяющие получить прибыль и сократить возможные риски:

• открытие длинной позиции,
• открытие короткой позиции,
• спрэд.

Выбор стратегии основывается на прогнозировании изменения цены на биржевой актив.

Длинная позиция

Когда брокер считает, что цена выбранного товара будет расти, он открывает длинную позицию. То есть осуществляется заключение сделки, при которой брокер обязуется в определенный день приобрести фиксированное количество биржевого товара по заранее оговоренной стоимости.

Это соглашение обеспечивается соответствующей суммой залога, которую вносит игрок на свой счет. Сохранность и неприкосновенность данной суммы гарантирует биржа.

В случае если брокер верно спрогнозировал рост цены на биржевой товар, он имеет право продать контракт и получить в качестве вознаграждения разницу между номинальной и фактически повысившейся стоимостью.

При успешном стечении обстоятельств такая стратегия дает доход, сильно превышающий размер первоначальной залоговой суммы.

Короткая позиция

Эта стратегия рассчитана на последующее падение цены выбранной позиции. Это означает, что брокер обязуется осуществить поставку товара в указанный срок, но при этом он планирует продать контракт в момент максимальной пиковой стоимости товара, а затем выкупить его снова, когда цена снизится.

К назначенной дате договор будет выполнен, а брокер получит прибыль от разницы цен.

Короткую позицию применяют опытные игроки рынка, поскольку в случае ошибочных прогнозов, брокер понесет серьезные убытки.

Спрэд или «разрыв»

Эта стратегия хорошо подходит для новичков и всех тех, кто сомневается в своих силах. Ее используют, когда невозможно точно определить вектор изменения цен.

Реализуя стратегию спрэда, брокер одновременно производит покупку нескольких разных контрактов на одну и ту же позицию, но с неодинаковыми сроками исполнения. Прибыль формируется за счет разницы цен на заключенные контракты.

В этом случае доход будет меньше по сравнению с другими стратегиями, однако и риск потерпеть неудачу тоже существенно сократится.

Фьючерс на индекс РТС – как торговать?

Индекс РТС представляет собой 50 наиболее крупных эмитентов российского рынка, на совокупность которых и создали фьючерсный контракт. Если кто-либо ожидает, что в ближайшем будущем будет наблюдаться рост рынка, он приобретает этот контракт (что означает открытие длинной позиции). Кто ожидает падения индекса – осуществляют продажу, открывая короткую позицию.

Говоря о том, как торговать фьючерсами на ММВБ, стоит отметить, что происходит это аналогичным образом. Вместе с тем он не обладает столь же высокой ликвидностью, по сравнению с РТС. Кроме этого, используются в торговле и другие экзотические индексы, одним из самых известных среди них выступает БРИК (что означает Бразилия, Россия, Индия, Китай). Остальные контракты этого типа малоизвестны в России.

Торговля фьючерсами

Для торговли фьючерсными контрактами в РФ работает «Московская биржа». Для того чтобы купить один договор, необходимо иметь на счёте минимум 10–20 % от его цены — ГО. Пополнить счёт можно безналичным переводом. Зарубежные торговые площадки разрешают сумму депозита от 1/100 до 1/500.

Популярный отечественный инструмент торговли — индекс РТС. Его покупка проводится через лицензированного брокера. Покупателя обеспечивают кредитным плечом, позволяющим проводить большие соглашения даже при недостатке денег на счёте. Но стоит быть готовым к рискам, которые несёт подобная торговля.

Для совершения сделок следует учесть некоторые условия:

1. Проверить наличие собственных денежных средств на счёте для покрытия обеспечения. В зависимости от актива сумма меняется. В процессе одной торговой сессии стоимость инструмента тоже может меняться. Размер депозита иногда отличается после промежуточного и вечернего клиринга, перед началом торгов.
2. При заключении контракта взимаются биржевая и брокерская комиссии.
3. Фьючерсы используются трейдерами, торгующими внутри дня.
4. Трейдер играет на понижение или повышение цены инструмента. Контракт, заработавший доход с увеличения стоимости, — это лонг (длинная позиция). Если трейдер получает прибыль от снижения цены — это шорт (короткая позиция).
5. Чаще трейдеры проводят расчётные договоры, поскольку ставят цель заработать на изменении стоимости, а не получить продукт.
6. Торговля фьючерсами больше спекуляция, чем инвестирование.
7. Покупатель вправе продать сделку в любое выгодное время, необязательно дожидаться истечения срока её действия.

Плюсы торговли:

• ликвидность рынка благодаря большому спросу;
• диверсификация портфеля активов за счёт доступа к большинству торговых активов;
• цена сделки намного ниже стоимости базового инструмента.

Фьючерсные контракты: как это работает

В стародавние времена, когда компьютеров ещё не было, фьючерсные контакты заключались на бумаге. То есть составлялся договор, например, о том, что продавец обязуется поставить тридцать мешков пшеницы к 25 сентября, а покупатель в тот же срок произведёт оплату по заранее оговоренной цене.

Таким образом, и покупатель и продавец сразу подстраховались. Если случиться неурожай, или какой-то форс-мажор, то цены на пшеницу вырастут, но во фьючерсном контракте цена уже зафиксирована

Если случится рекордный урожай, то стоимость пшеницы будет падать, но, для тех, кто заключил фьючерс — это не важно. Цена уже зафиксирована

Виды фьючерсных контрактов

На сегодняшний день технологии ушли далеко вперёд. Через компьютер с интернетом мы легко можем заключать фьючерсные контракты в электронной форме. При этом, мы даже не увидим ни продавца, ни, собственно товар.

Дело в том, что сейчас все фьючерсы делятся на два вида: поставочные и расчётные.

Поставочные фьючерсы — это такие сделки, где после сделки товар реально поставляется через какое-то заранее оговоренное время. Поставочные фьючерсы особенно часто используют в строительстве, кораблестроении и пищевой промышленности. Так что, наш пример с пшеницей до сих пор актуален.

Расчётные фьючерсы — это сделки, не предполагающие реальную поставку товара. То есть мы покупаем не сам товар, а, как бы, право на поставку товара. По-сути — покупаем воздух.

Теме не менее, именно расчётные контракты представляют наибольший интерес для многих инвесторов.

Вот как это работает:

Сегодня лишь 1% от всех фьючерсов оканчивается поставкой товара. 99% — это расчётные фьючерсы

Допустим, мы заключаем расчётный фьючерс на покупку нефти по $60 за баррель. Через месяц рыночная цена нефти достигает $70. Тогда, мы просто берём и продаём свой фьючерс по рыночной цене. Покупали за $60, продаём за $70. Значит, получаем $10 чистой прибыли.

И, никаких бочек с нефтью мы реально даже не увидим.

При этом, нам не нужно самостоятельно искать покупателя или продавца. Ведь торговля расчётными фьючерсами ведётся на бирже. И ситуация такова, что биржа сама за нас мгновенно находит контрагента для сделки. Ведь на любой бирже одновременно миллионы людей что-то покупают и продают.

Получается, что торгуя расчётными фьючерсами, мы покупаем воздух, но из этого воздуха мы можем получать реальные деньги.

Торговля расчётными фьючерсами

Как мы уже поняли, чтобы заключать расчётные фьючерсные контракты, мы должны иметь доступ к финансовой бирже. В ряде случаев, мы можем работать напрямую через саму биржу.

Ещё лучше торговать фьючерсами через брокерские компании, которые предоставляют нам доступ к торговле сразу в нескольких биржах одновременно.

Больше всего фьючерсных контрактов в России заключается через Московскую биржу

Чтобы купить или продать фьючерсный контракт, сейчас достаточно компьютера с интернетом. Регистрируемся на бирже или в брокерской компании. Затем открываем их торговый терминал и начинаем торговать фьючерсами.

Торговые терминалы сегодня бывают разные, но принцип их работы примерно одинаков. Просто выбираем нужный актив и покупаем какое-то количество этого товара.

Расчётные фьючерсы, в отличии от поставочных, лишь формально привязаны к какому-то конкретному сроку. Фактически, продать их мы можем в любом момент. Главное — чтобы продажа принесла выгоду.

Можно сделать и наоборот. Мы можем вначале продать фьючерс (которого у нас и не было), а потом, как бы выкупить его. Так что, если цена на какой-то актив падает, то мы на этом тоже можем заработать. Торговля расчётными фьючерсами позволяет делать вот такие чудеса.

А ещё, можно в разы увеличить свою прибыль при торговле фьючерсами за счёт кредитного плеча. Правда, это сопряжено с дополнительными рисками.

Валютные пары, размеры транзакций и размеры тиков

На межбанковском валютном рынке размеры транзакций могут составлять практически любую сумму, но обычно они превышают 1 млн. долл. США для того, чтобы претендовать на рассмотрение, котируемое большинством межбанковских маркет-мейкеров. Некоторые банки и финансовые компании предоставляют услуги котирования в меньших количествах привилегированным клиентам, которые обычно торгуют большими суммами, а также клиентам среднего рынка из небольших корпораций или частных лиц с высоким уровнем дохода. Цены на транзакции меньшего размера, как правило, не столь конкурентоспособны, поэтому торговые спреды могут значительно расшириться.

Межбанковские котировки по особо крупным сделкам свыше 50 млн. долларов США также могут расширяться, поскольку маркет-мейкер может перемещать рынок при выполнении транзакций такого объема. Более широкий спред позволяет им несколько снизить риск после того, как он согласится совершить столь значительную сделку для своего клиента.

Практически любое крупное финансовое учреждение с валютным отделом предложит ценообразование практически на все основные и второстепенные валютные пары и кроссы. Большинство также предложит цены на более экзотические валюты, котируемые по отношению к доллару США. Кроме того, минимальный размер тиков для большинства основных валютных пар, котируемых на межбанковском рынке, недавно снизился до 0,00005 с 0,0001, за исключением USD/JPY, которая снизилась до 0,005 с 0,01.

На розничном рынке форекс, который обычно доступен через онлайн-брокеров, стандартный размер транзакции или лота составляет 100 000 единиц базовой валюты. Тем не менее, поскольку розничные трейдеры часто хотят торговать на рынке форекс в меньших объемах, размеры транзакций также могут быть такими же маленькими, как микролот или 0,01 от стандартного лота или 1000 единиц базовой валюты. Кроме того, у большинства брокеров обычно доступен размер мини-лота, который составляет 0,1 от стандартного лота или 10000 единиц базовой валюты.

В валютных фьючерсных контрактах обычно устанавливаются торговые суммы или лоты, которые варьируются в зависимости от конкретных валютных пар, доступных для торговли на конкретной бирже для доставки в стандартные даты, обычно ежеквартально. Кроме того, обменные курсы для валютных пар могут варьироваться на минимальную сумму, известную как размер тика.

В качестве примера валютных фьючерсов в следующей таблице перечислены текущий стандартный размер лота, валютные пары и размер тиков для торгуемых валютных фьючерсов CME: